在目前的交易所指數成分中，光伏產(chan)業(ye)成分(fen)主要涉及產(chan)業(ye)鏈上中下游合(he)(he)計41家上市公司。對這41家光(guang)伏(fu)企業(ye)的三(san)季報進行統計，數據顯示(shi)：作(zuo)為一(yi)個整體，41家光(guang)伏(fu)企業(ye)2019前三(san)季度(du)總營收(shou)(shou)合(he)(he)計約(yue)2372.56億元，同比(bi)增(zeng)長11.82%；歸(gui)母凈(jing)利潤(run)合(he)(he)計約(yue)192.35億元，同比(bi)增(zeng)長8.58%。以(yi)41家公司作(zuo)為樣(yang)本觀察，今年前三(san)季度(du)光(guang)伏(fu)產(chan)業(ye)鏈的營收(shou)(shou)及歸(gui)母凈(jing)利增(zeng)速均(jun)上行。

從各企(qi)(qi)業(ye)(ye)來看，頭尾企(qi)(qi)業(ye)(ye)業(ye)(ye)績分(fen)化明顯(xian)。如隆基(ji)股(gu)份(22.820, 0.05, 0.22%)、正泰(tai)電器(23.950, 0.01, 0.04%)等頭部(bu)企(qi)(qi)業(ye)(ye)盈利增(zeng)長，茂碩電源(8.130, 0.01, 0.12%)等企(qi)(qi)業(ye)(ye)則面臨出局。

前三季度6家企業營收過百億，五成以上企業營收同比下滑

從單(dan)家企(qi)業數據(ju)來(lai)看(kan)，前三(san)(san)季度營業總(zong)收入最(zui)高的(de)為(wei)中天科技(8.250, 0.02, 0.24%)（600522.SH），總(zong)金額約291.85億(yi)元；其次為(wei)通威股份(12.950, -0.05, -0.38%)、特變電工(gong)(6.530, 0.00, 0.00%)和隆基股份。以下為(wei)41家企(qi)業2019前三(san)(san)季度營收排(pai)名情況：

從營收(shou)增(zeng)(zeng)速來看(kan)，41家企業(ye)中(zhong)有23家企業(ye)營收(shou)同比(bi)(bi)下滑，比(bi)(bi)例約達(da)56.1%。在(zai)18家營收(shou)同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長的(de)企業(ye)中(zhong)，捷佳偉創(33.700, -0.21, -0.62%)（300724.SZ）以64.34 %的(de)增(zeng)(zeng)速排在(zai)首位，其次為隆基(ji)股(gu)份、東(dong)方日升(sheng)(12.400, 0.01, 0.08%)和中(zhong)來股(gu)份(12.860, 0.00, 0.00%)。以下為41家企業(ye)2019前(qian)三季度營收(shou)增(zeng)(zeng)速情(qing)況(kuang)：

前三季度5家企業歸母凈利超10億，6家企業錄得虧損

2019年(nian)前三季度歸(gui)母(mu)凈利(li)(li)潤(run)金額排在前五位(wei)的企業(ye)分別是隆(long)基股份、正(zheng)泰電器、通威股份、特變(bian)電工和中天科(ke)技；5家企業(ye)的歸(gui)母(mu)凈利(li)(li)潤(run)均超(chao)過10億，其中隆(long)基股份（601012.SH）以34.84億排在首位(wei)。

歸(gui)母凈利(li)潤排在第六位的是太陽(yang)能(neng)(3.520, 0.00, 0.00%)（000591.SZ），金額約8.18億(yi)，與排名第五位的中天科(ke)技相(xiang)差超過(guo)6億(yi)。截(jie)止(zhi)三季度共有6家(jia)(jia)企業年(nian)內錄得虧損，占比約14.63%。以下為41家(jia)(jia)企業2019年(nian)前三季度歸(gui)母凈利(li)潤情況：

從(cong)歸(gui)母凈(jing)利潤(run)(run)同比增(zeng)(zeng)速來看，前三季度增(zeng)(zeng)長最快(kuai)的(de)企(qi)業(ye)為(wei)茂(mao)碩電(dian)源（002660.SZ），增(zeng)(zeng)幅約600.57%。其次(ci)是東方日(ri)升（300118.SZ），增(zeng)(zeng)幅約271.13%。此外，利潤(run)(run)倍數(shu)增(zeng)(zeng)長的(de)企(qi)業(ye)還有安(an)彩高科(4.810, 0.00, 0.00%)（600207.SH）和隆基股份，增(zeng)(zeng)幅分別(bie)約203.34%和106.03%。

41家企(qi)業中(zhong)，前三(san)季度歸母(mu)凈(jing)利潤同比(bi)下滑的企(qi)業共有19家，占比(bi)46.34%；較中(zhong)報減少5家。以下為41家企(qi)業2019前三(san)季度母(mu)凈(jing)利潤同比(bi)變(bian)動情況(kuang)：

值得注意的是茂碩電源。其業績預告中表示利潤增長主要系“公司圍繞聚焦主業、回歸主業的發展戰略……同時，公司穩步推動各項降本措施落地生效，客戶及產品結構不斷優化，產品毛利率實現較大幅度提升；并受益于人民幣匯率變動，第三季度盈利水平顯著提升。”資料顯示茂碩電源在光伏領域的業務主要內容為光伏逆變器，其主業則為LED驅動電源。目前公司已對光伏業務進行調整，將負責光伏逆變器業務的子公司轉型為專注于研發的科技型公司，并按計劃逐步剝離光伏電站資產。換句話說，茂華電源的業績增長并非源于光伏相關業務，反而是在此輪光伏行業的洗牌中面臨出局。

第三季度單季營收同比增長17.89%，歸母凈利同比增長34.54%

從單季(ji)(ji)度(du)數(shu)據來看(kan)，41家企(qi)業(ye)2019年第三季(ji)(ji)度(du)營收金額合(he)計約854.21億，同比增長17.89%，環(huan)比二季(ji)(ji)度(du)增長2.79%。其中，單季(ji)(ji)營收最高(gao)的(de)企(qi)業(ye)是通(tong)威(wei)股份（600438.SH），金額約119.01億；此(ci)外(wai)單季(ji)(ji)營收過百(bai)億的(de)還有中天科技，金額約106.08億。

2019年第三季(ji)度營收(shou)同比(bi)增長的企(qi)業(ye)有24家(jia)，其中增長最快的企(qi)業(ye)是(shi)中來(lai)股(gu)份，增幅約119.01%。17家(jia)企(qi)業(ye)單季(ji)營收(shou)同比(bi)下(xia)滑，占比(bi)約41.46%。41家(jia)企(qi)業(ye)單季(ji)營收(shou)及同比(bi)變動情況如下(xia)：

41家企(qi)業(ye)2019年第三季度(du)歸母(mu)凈(jing)利(li)(li)潤(run)合計約73.07億，同(tong)比增長34.54%，環比二季度(du)下滑4.43%。其(qi)中單季歸母(mu)凈(jing)利(li)(li)潤(run)最高的企(qi)業(ye)是隆基股(gu)份，金(jin)額(e)約14.75億。此(ci)外，單季歸母(mu)凈(jing)利(li)(li)潤(run)過10億的還有正泰電(dian)氣，金(jin)額(e)約10.8億。

第三季(ji)度歸(gui)母(mu)凈利(li)潤同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長的(de)企業(ye)有(you)26家(jia)，其中增(zeng)(zeng)速(su)最快的(de)企業(ye)是茂碩電源(yuan)，約599.07%；其次是隆基股份和東方(fang)日升，增(zeng)(zeng)速(su)分別(bie)約283.85%和237.34%。15家(jia)企業(ye)單(dan)季(ji)歸(gui)母(mu)凈利(li)潤同(tong)(tong)比下(xia)滑，占(zhan)比約36.59%。41家(jia)企業(ye)單(dan)季(ji)歸(gui)母(mu)凈利(li)潤及同(tong)(tong)比變動(dong)情況(kuang)如下(xia)：

帶息債務合計超1600億，前三季度合計利息支出超70億

截止2019年(nian)9月30日，41家企業帶息(xi)(xi)債(zhai)務規模合計約1685.15億，較去年(nian)同期增長4.65%，較半年(nian)報(bao)下降(jiang)3.79%。單家企業中，截止三季度末帶息(xi)(xi)債(zhai)務規模最大(da)的是特(te)變(bian)電(dian)(dian)工(gong)，約超過260億。除特(te)變(bian)電(dian)(dian)工(gong)外，帶息(xi)(xi)債(zhai)務超百億的企業還有太陽能(neng)、中環股份(11.680, -0.02, -0.17%)、通威股份和正泰電(dian)(dian)器。

截(jie)止(zhi)2019年9月30日，41家企業中資產(chan)負(fu)債(zhai)率超過(guo)50%的(de)企業有(you)21家，占比約51.22%。以下為截(jie)止(zhi)2019年三季度(du)末41家企業帶息(xi)債(zhai)務及資產(chan)負(fu)債(zhai)率具(ju)體(ti)情況(kuang)：

41家企業2019年前(qian)三季度(du)發生的(de)(de)利(li)(li)息(xi)支出(chu)(chu)合(he)計約74.7億(yi)，同比(bi)(bi)增長約19.12%，約占(zhan)行業利(li)(li)潤(run)總額(e)的(de)(de)31.66%。其中特變電工以7.73億(yi)排在首位。前(qian)三季度(du)利(li)(li)息(xi)支出(chu)(chu)超過1億(yi)的(de)(de)企業有19家，占(zhan)比(bi)(bi)超過46%；利(li)(li)息(xi)支出(chu)(chu)超過同期凈利(li)(li)潤(run)的(de)(de)企業有12家，占(zhan)比(bi)(bi)近(jin)三成。以下為41家企業2019前(qian)三季度(du)利(li)(li)息(xi)支出(chu)(chu)與利(li)(li)息(xi)支出(chu)(chu)占(zhan)同期凈利(li)(li)潤(run)比(bi)(bi)例(li)情(qing)況：