9月2日，華(hua)東(dong)重(zhong)機發布《關于華(hua)東(dong)光能科技（徐州）有限公司破產重(zhong)整公開招募重(zhong)整投資(zi)(zi)人(ren)的公告》，擬通(tong)過股權收購、資(zi)(zi)產融資(zi)(zi)、債轉股等(deng)方式推(tui)進(jin)重(zhong)整工作。

       此次官宣子公司破產重整，是華東重機跨界光伏產(chan)(chan)業(ye)失敗的標志性事件。曾經豪擲80億元(yuan)跨界光伏的華(hua)東重機，如(ru)今旗下(xia)光伏子公司華(hua)東光能(neng)負債超(chao)過(guo)11億元(yuan)，只剩下(xia)巨額債務(wu)和(he)需要剝(bo)離的不良資產(chan)(chan)，不得不通過(guo)破產(chan)(chan)重整(zheng)來(lai)尋求一線生機。

       子公司破產重整，啟動招募“接盤俠”

   ;    據悉，江蘇沛縣人(ren)民法(fa)院于(yu)今年4月裁定(ding)受(shou)理浙江凱盈(ying)新材料有限(xian)(xian)公司(si)對華東(dong)光能(neng)科技（徐(xu)州）有限(xian)(xian)公司(si)的破產重整申請(qing)。

       6月16日，法院(yuan)指(zhi)定清算組擔任(ren)徐州光能管理人。一(yi)周后，法院(yuan)作(zuo)出（2025）蘇0322破8號之一(yi)《決定書》。

       9月1日，華東重機公開招募徐(xu)州(zhou)光能的重整投(tou)資人(ren)，以推進債務人(ren)重整工作。報名(ming)截止日期為9月21日。

       根(gen)據最新公告(gao)，經評估，徐州光能資產合(he)計5.11億(yi)元(yuan)，截(jie)至(zhi)8月28日的(de)申報債(zhai)權金額共(gong)計7.88億(yi)元(yuan)，初步確認(ren)債(zhai)權金額為(wei)6.08億(yi)元(yuan)。

       事實上，徐州光(guang)能的債(zhai)務問題遠比(bi)表面(mian)數字復雜。其母公(gong)(gong)司(si)無錫(xi)華(hua)東(dong)光(guang)能科技有限公(gong)(gong)司(si)同(tong)樣面(mian)臨破產(chan)重整，無財產(chan)擔保(bao)債(zhai)權總(zong)額為3.55億元(yuan)。兩家公(gong)(gong)司(si)合(he)計債(zhai)權總(zong)額高達(da)11.3億元(yuan)。

       跨界轉型，斥資80億豪賭光伏

       資(zi)料顯示，華東重機成立于(yu)2004年，總部位于(yu)江蘇省無(wu)錫市(shi)，2012年在深圳證(zheng)券(quan)交易(yi)所上市(shi)，證(zheng)券(quan)代(dai)碼(ma)為002685。

       公司原(yuan)主營業務為集裝(zhuang)箱裝(zhuang)卸設(she)備。2023年3月(yue)，公司斥資20億元在(zai)江蘇沛縣(xian)建(jian)設(she)10GW高效太陽能電(dian)池(chi)片生產基地項目，切入(ru)TOPCon電(dian)池(chi)片賽(sai)道(dao)。

       僅四個月后，華(hua)東重(zhong)機再次籌劃建設亳州年(nian)產10GW N型高效太陽能電池片生(sheng)產基地(di)項(xiang)目，總(zong)投資(zi)約60億元。

       上述兩項大手筆投(tou)資，計劃總投(tou)資高達(da)80億元，展現(xian)其轉型(xing)光伏(fu)的(de)勃(bo)勃(bo)雄心。

       然而時運不濟(ji)的(de)是，華東(dong)重(zhong)機進軍(jun)光(guang)伏(fu)的(de)時機，恰逢行業(ye)周期(qi)性低(di)谷。自2023Q4以來(lai)，光(guang)伏(fu)產業(ye)鏈(lian)價(jia)格(ge)整體大幅下跌并持續走低(di)，電池片價(jia)格(ge)低(di)位徘(pai)徊。

       雖然2024年(nian)華東重機光伏(fu)制(zhi)造板(ban)塊(kuai)營收同比增長282.86%，達到(dao)2.96億元，但其毛利率(lv)卻降到(dao)-15.75%，陷入“越賣越虧”的尷尬困境。隨后，該公司于當(dang)年(nian)8月叫停亳州(zhou)年(nian)產10GW N型高(gao)效太陽能(neng)電池片(pian)生產基地項目。

       2023年巨虧8.11億，次年扭虧為盈

       ;業績方面，華東重機近三年(nian)業績波動如同“過山車”。

       2023年，公司營業收入6.71億元(yuan)，同比下(xia)滑54.53%；歸母凈利潤暴虧8.11億元(yuan)，同比暴跌354.13%。

       2024年，公司業績扭(niu)(niu)虧(kui)為盈，營(ying)業收(shou)入達11.84億(yi)元，同比(bi)(bi)大幅增(zeng)長76.48%；歸母凈利(li)潤1.23億(yi)元，同比(bi)(bi)翻(fan)倍增(zeng)長115.17%，實現扭(niu)(niu)虧(kui)。

       不過，2024年光伏業務營(ying)收(shou)占總營(ying)收(shou)的24.96%，毛利率卻為-15.75%，持續拖累公(gong)司整體業績。

       最新公布的(de)2025年半年報顯示，華(hua)東(dong)重機(ji)上半年營收為3.64億元(yuan)，同比下滑(hua)34.69%；歸母凈利潤2615.57萬元(yuan)，同比小(xiao)幅下降3.72%。

       分季(ji)度看(kan)，公司(si)Q2歸母凈(jing)利潤虧(kui)(kui)損821.19萬(wan)元，同比(bi)(bi)下降230.52%；扣非后凈(jing)利潤虧(kui)(kui)損658.63萬(wan)元，環(huan)比(bi)(bi)Q1由(you)盈轉虧(kui)(kui)。

       本期公司營(ying)收(shou)下(xia)滑主要受主營(ying)結構變動影(ying)響。上半年(nian)，其光伏(fu)制造板(ban)塊實現營(ying)收(shou)205.57萬(wan)元(yuan)，同比驟降99.21%；營(ying)收(shou)占比也從(cong)去年(nian)同期的(de)46.57%降至目前的(de)0.56%。

       在光伏(fu)業務潰敗(bai)之(zhi)際，華東重機培育的新增長點(dian)也面臨嚴峻考驗。其芯片(pian)業務上(shang)半(ban)年僅(jin)實現(xian)營(ying)收(shou)12.4萬元，凈利潤虧損(sun)。

       令人(ren)疑惑的是(shi)，在芯片研發急需資金投入的關鍵時期(qi)，華東重機卻將資金轉向理財領域，上半年(nian)交易性金融資產同(tong)比增長86.36%，達2.93億元(yuan)。同(tong)時，公司經(jing)營(ying)現金流量凈額(e)為-1.89億元(yuan)，同(tong)比下滑169.92%，財務(wu)狀況(kuang)不容樂觀(guan)。

       身處行業困境，終成跨界之殤

       實際上(shang)，華(hua)東重機的困境并非個(ge)例，而(er)是整個(ge)光伏產業(ye)深度調整的縮影。

       自2023年(nian)Q4度起，光伏全產業鏈價格持續下(xia)跌，整(zheng)體處于周期底(di)部，組件(jian)企業普遍(bian)轉虧。自2024Q2以來(lai)，行業虧損蔓延至上游多晶(jing)硅領域，均價降(jiang)至3.8萬元/噸，低于行業平均成本。

       而今，隨著無錫(xi)和徐(xu)州(zhou)光能不再(zai)納入上市公司(si)合并報表范圍，華東重機(ji)暫時止住了光伏業(ye)(ye)務的(de)血虧。但其(qi)集裝箱裝卸(xie)設備(bei)業(ye)(ye)務能否支撐(cheng)公司(si)發展(zhan)，尚屬未(wei)知；而GPU芯片業(ye)(ye)務亦持續(xu)低(di)迷，尚未(wei)成氣候。

       回顧其跨界歷程，曾經(jing)投入80億元巨(ju)資的(de)光(guang)伏豪賭，最終(zhong)卻以(yi)11億元債務壓(ya)頂和破產重整告終(zhong)。華東重機(ji)的(de)跨界之(zhi)殤，無疑給(gei)廣大(da)跨界者(zhe)敲響了警鐘。